🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：觅睿科技靠智能安防硬件打底，云存储和AI增值服务在2025年明显放量，带动盈利结构改善并打开后续增长空间。

📌 核心要点

2025年营收8.02亿元，同比增长7.90%，整体规模继续扩张。

增值服务收入1.37亿元，同比大增101%，成为新增长点。

增值服务毛利率升至84%，明显高于硬件业务，盈利结构改善。

💡 为什么需要继续看

这篇研报值得现在看，在于公司增长重心正从单纯卖硬件转向高毛利服务。

2026Q1营收仍保持同比增长，说明在2025年变化后，业务趋势仍在延续。

⚠️ 风险提示

原材料供应若波动，可能影响产品交付节奏和成本控制。

前五大客户收入占比升至39%，客户集中度偏高需留意。

# 关键词

觅睿科技 智能安防 云存储 AI增值服务 毛利率 客户集中

📊 关键数据

营业收入

8.02亿元

2025年，同比+7.90%

归母净利润

7914.34万元

2025年，同比-3.08%

增值服务收入

1.37亿元

2025年，同比+101%

增值服务毛利率

84%

2025年，同比+4个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

云存储、4G、AI等增值服务收入能否继续保持高增长。

硬件业务毛利率是否止跌回升，带动整体净利率修复。

客户集中度是否继续上升，以及新客户拓展进展如何。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是：觅睿科技靠智能安防硬件打底，云存储和AI增值服务在2025年明显放量，带动盈利结构改善并打开后续增长空间。；2025年营收8.02亿元，同比增长7.90%，整体规模继续扩张。