🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司军工主业正处于景气修复阶段，同时北美AIDC发电订单突破，为业绩打开第二增长来源。

📌 核心要点

2025年公司归母净利润扭亏为盈，盈利基本面出现明显拐点。

截至2026年一季度，公司已拿到北美600台发电机组订单。

军工景气自2025年起修复，公司军用电源与通信业务同步回暖。

💡 为什么需要继续看

一边是军工订单修复，一边是AIDC电源出海落地，两个增长来源开始同时被验证。

研报给出了收入、利润、订单和产能方向的关键数字，便于跟踪后续兑现节奏。

⚠️ 风险提示

若军品采购、验收或回款节奏继续偏慢，盈利修复可能低于研报预期。

若北美数据中心建设放缓或认证导入不顺，海外电源业务放量会受影响。

# 关键词

泰豪科技 军工电子 AIDC发电 北美订单 盈利修复 柴油发电机

📊 关键数据

营业总收入

63.17亿元

2026年预测，同比增39.71%

归母净利润

3.57亿元

2026年预测，同比增489.19%

北美发电机组订单

600台

截至2026年一季度，已实现订单突破

毛利率

21.61%

2026年预测，较2025年的17.85%提升

📌 接下来重点跟踪什么

北美600台发电机组订单的交付节奏、收入确认和毛利率变化。

军工订单恢复后，军用电源和通信装备销量能否继续增长。

燃气内燃机协同出海及燃机电源车后续客户导入进展。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司军工主业正处于景气修复阶段，同时北美AIDC发电订单突破，为业绩打开第二增长来源。；2025年公司归母净利润扭亏为盈，盈利基本面出现明显拐点。