🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司正受益于存储涨价与产品线扩张，利基DRAM放量、MCU修复、定制化存储落地，共同推动2026年业绩大幅增长。

📌 核心要点

2025年存储芯片营收同比增长26.41%，景气回升已开始兑现。

利基DRAM自2025年二季度起量价齐升，2026Q1收入环比大增。

券商预计2026年营收增83.87%，归母净利增268.99%。

💡 为什么需要继续看

这篇研报核心在于存储周期上行已从行业判断落到公司收入、毛利和产品结构改善。

除了存储涨价，研报还给出AI MCU、定制化存储量产等新增增长来源，便于跟踪验证。

⚠️ 风险提示

若利基DRAM新增产能释放快于需求，价格上行可能提前放缓。

AI MCU与定制化存储若量产导入不顺，新增收入兑现或低于预期。

# 关键词

兆易创新 利基DRAM NOR Flash MCU 定制存储 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

169.23亿元

2026年预测，同比增83.87%

归母净利润

60.81亿元

2026年预测，同比增268.99%

存储芯片营收

同比增26.41%

2025年实际，受存储周期上行带动

毛利率

55.7%

2026年预测，较2025年40.2%明显提升

📌 接下来重点跟踪什么

利基DRAM价格走势及2026年收入占比能否继续提升。

定制化存储在汽车座舱、AIPC、机器人项目的量产兑现节奏。

AI MCU导入客户进展及涨价后营收增速是否保持约20%。

📄 研报内容摘录

研报认为公司正受益于存储涨价与产品线扩张，利基DRAM放量、MCU修复、定制化存储落地，共同推动2026年业绩大幅增长。；2025年存储芯片营收同比增长26.41%，景气回升已开始兑现。