🧭 先看这份研报的核心结论

德科立一季度收入和利润同比加快增长，当前主要增量来自DCI配套器件与非相干光模块，传统电信业务仍在拖累。

📌 核心要点

2026年一季度营收2.5亿元，同比增长28.0%，收入增速继续抬升。

数通与DCI业务增长显著，已获北美DCI批量订单并启动交付。

传输产品线2025年收入下滑11.8%，传统电信需求修复仍待验证。

💡 为什么需要继续看

公司增长驱动力正在从传统电信切向数通和DCI，业务结构变化已经开始体现在业绩里。

北美Campus DCI、400G/800G升级和OCS研发进展，提供了后续验证增长成色的关键线索。

⚠️ 风险提示

新增产能若受设备到位和工人配备影响，释放节奏可能低于预期。

北美DCI订单若受板卡和代工节奏影响，收入传导可能放缓。

# 关键词

德科立 DCI器件 非相干模块 北美订单 硅基OCS 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

2.5亿元

2026年一季度，同比+28.0%，环比-9.6%

归母净利润

0.2亿元

2026年一季度，同比+35.1%，环比-37.6%

接入数通收入

2.8亿元

2025年，同比+180.6%，毛利率23.9%

2026年PE

263.3倍

按5月26日收盘价，对应2026年预测估值

📌 接下来重点跟踪什么

北美DCI批量订单后续交付节奏和收入确认进展。

400G/800G模块及1.6T产品的小批量到量产推进情况。

OCS从32*32验证到64*64研发的迭代是否按计划推进。

📄 研报内容摘录

德科立一季度收入和利润同比加快增长，当前主要增量来自DCI配套器件与非相干光模块，传统电信业务仍在拖累。；2026年一季度营收2.5亿元，同比增长28.0%，收入增速继续抬升。