🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司一季度业绩继续高增，海外渠道与产品升级共同拉动收入，AI NAS有望成为新的增长来源。

📌 核心要点

26Q1营收28亿元，同比增长53.4%，延续高增趋势。

26Q1归母净利润2.4亿元，同比增长58.1%，利润率同步改善。

AI NAS即将发售，众筹表现亮眼，第二成长曲线开始清晰。

💡 为什么需要继续看

一季报不只显示收入快增，也验证了毛利率改善和控费效果同时成立。

AI NAS从概念走向产品发售，给公司后续增长提供了新的验证窗口。

⚠️ 风险提示

若海外渠道放量不及预期，当前收入高增长可能出现回落。

国际贸易摩擦或关税变化，可能压缩海外业务盈利空间。

# 关键词

绿联科技 AI NAS 海外渠道 毛利率 产品升级 盈利修复

📊 关键数据

营收

28.0亿元

26Q1，同比+53.4%

归母净利润

2.4亿元

26Q1，同比+58.1%

毛利率

39.3%

26Q1，同比+1.3pct

AI NAS众筹额

884.5万美元

iDX6011系列，显著高于10万美元目标

📌 接下来重点跟踪什么

AI NAS正式发售后的销量、交付节奏与用户反馈。

海外KA渠道是否继续放量，带动全年收入维持高增。

毛利率改善能否延续，研发投入增加后利润率是否稳定。

📄 研报内容摘录

研报认为公司一季度业绩继续高增，海外渠道与产品升级共同拉动收入，AI NAS有望成为新的增长来源。；26Q1营收28亿元，同比增长53.4%，延续高增趋势。