🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是，公司再获中东储能大单，说明系统集成竞争力仍强，同时AIDC相关业务推进顺利，支撑后续盈利与估值预期上修。

📌 核心要点

公司新拿下阿联酋7.5GWh储能订单，海外大项目能力再次被验证。

研报认为市场对电池厂挤压系统集成份额的担忧，正被新订单明显缓解。

AIDC电源与储能业务推进顺利，成为拉动后续估值的重要新变量。

💡 为什么需要继续看

一边是中东超大储能项目落地，一边是AI数据中心电力方案升温，两个增量线索同时出现。

研报不仅给出订单进展，还上调了2027至2028年盈利预期，信息增量较为明确。

⚠️ 风险提示

若中东大型储能项目交付或并网慢于预期，订单兑现节奏可能受影响。

若AIDC电源和储能合作迟迟未落地，新业务估值支撑会减弱。

# 关键词

阳光电源 中东储能 AIDC 储能订单 盈利上修 液冷系统

📊 关键数据

2026年收入预测

1131.29亿元

2026E，同比增长26.8%

2026年净利润预测

160.58亿元

2026E，同比增长19.3%

储能系统出货量

60GWh

2026E，较2025年的43GWh继续提升

2027年市盈率

19.0倍

按研报盈利预测测算，对应2027E

📌 接下来重点跟踪什么

阿联酋7.5GWh项目后续执行、交付与2027年并网进度。

中东南区标段是否继续中标，以及海外大储订单能否持续扩张。

AIDC电源和储能业务是否出现客户落单或合作公告。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是，公司再获中东储能大单，说明系统集成竞争力仍强，同时AIDC相关业务推进顺利，支撑后续盈利与估值预期上修。；公司新拿下阿联酋7.5GWh储能订单，海外大项目能力再次被验证。