🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司显示驱动主业正从低谷修复，高端AMOLED与分离型芯片放量，同时试图切入Micro LED光互连新赛道。

📌 核心要点

2026Q1归母净利润同比增长145.69%，盈利出现修复拐点。

分离型显示驱动芯片2025年营收同比增长103.76%，份额提升明显。

2026Q2起行业价格企稳回升，主业毛利率修复预期增强。

💡 为什么需要继续看

公司同时受益于显示驱动价格拐点、本土替代深化和新品量产三重变化。

主业修复之外，Micro LED光互连已进入样品和合作推进阶段，新增看点出现。

⚠️ 风险提示

40nm/28nm新品量产或大客户导入慢于预期，修复节奏会受影响。

6月解禁1.3745亿股，占解禁后流通股约29.78%，股价波动或加大。

# 关键词

新相微 显示驱动芯片 AMOLED 分离型芯片 Micro LED 国产替代

📊 关键数据

营业收入

8.02亿元

2026年预测，同比增长30.82%

归母净利润

0.10亿元

2026年预测，同比增长6.78%

分离型芯片营收

1.75亿元

2025年实现，同比增长103.76%

综合毛利率

15.69%

2026年预测，较2025年的13.90%回升

📌 接下来重点跟踪什么

40nm/28nm AMOLED新品量产和大客户导入节奏。

2026Q2后显示驱动芯片涨价能否真正传导到公司毛利率。

Micro LED光互连样品、客户送样和商业化进展是否落地。

📄 研报内容摘录

研报认为公司显示驱动主业正从低谷修复，高端AMOLED与分离型芯片放量，同时试图切入Micro LED光互连新赛道。；2026Q1归母净利润同比增长145.69%，盈利出现修复拐点。