🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是，光力科技半导体业务占比持续抬升，国内设备需求走强且产能已满，公司正通过二期扩产和产品验证推动业绩加速释放。

📌 核心要点

2025年半导体业务营收占比升至53.99%，已成公司主要增长来源。

2026年一季度国内半导体业务收入反超海外，需求结构出现明显变化。

公司当前国内半导体业务满产运行，二期项目预计2027年一季度建成。

💡 为什么需要继续看

半导体设备正处上行周期，公司收入结构和区域结构同时改善，验证增长逻辑正在落地。

扩产、订单交付与新设备验证同步推进，后续几个季度更容易看到经营数据变化。

⚠️ 风险提示

若二期扩产建设或客户验证进度低于预期，交付节奏可能受影响。

应收账款规模较高，若回款放缓，现金流压力可能上升。

# 关键词

光力科技 划片机 半导体设备 二期扩产 客户验证 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

9.09亿元

2026年预测，同比增长35.59%

归母净利润

1.20亿元

2026年预测，同比增长197.38%

半导体业务占比

53.99%

2025年，该业务营收占比持续提升

净利率

13.2%

2026年预测，较2025年的6.0%明显改善

📌 接下来重点跟踪什么

航空港厂区二期项目建设是否按计划在2027年一季度完成。

激光开槽机、研磨机、隐切机等新设备验证能否转化为订单。

应收账款与经营现金流是否随着收入增长同步改善。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是，光力科技半导体业务占比持续抬升，国内设备需求走强且产能已满，公司正通过二期扩产和产品验证推动业绩加速释放。；2025年半导体业务营收占比升至53.99%，已成公司主要增长来源。