🧭 先看这份研报的核心结论

半导体景气仍由AI拉动上行，价格上涨与产能偏紧并存，存储和国产替代成为当前最核心变化。

📌 核心要点

AI带动需求继续走强，6月行业供需格局预计仍偏紧。

存储涨价向模拟、MCU、功率等环节扩散，行业修复面在扩大。

长鑫长存IPO推进叠加华为新技术路径提出，国产链关注度提升。

💡 为什么需要继续看

行业数据同时出现营收、利润、价格和设备出货回升，能交叉验证景气改善。

AI资本开支、存储涨价、国产存储IPO与技术路线更新，近期催化较集中。

⚠️ 风险提示

存储价格过快上涨，可能压制手机、PC、平板等消费电子出货。

设备材料受外部限制加剧，可能拖慢国产替代与扩产节奏。

# 关键词

半导体景气 AI算力 存储涨价 国产替代 设备出货 供需偏紧

📊 关键数据

全球半导体销售额

同比+93.89%

2026年4月，1-4月累计同比+70.49%

A股半导体净利润

同比+180.58%

152家样本公司，2026Q1环比+115.15%

AI服务器出货量

370万台

2026年全球预测，同比+51.3%

半导体PE分位

96.28%

截至2026年5月底，处于历史5年高位

📌 接下来重点跟踪什么

继续跟踪DRAM、NAND价格能否维持高位震荡或再度上行。

观察云厂商资本开支和AI服务器出货是否延续高增速。

跟踪手机、PC、平板需求是否继续受存储涨价压制。

📄 研报内容摘录

半导体景气仍由AI拉动上行，价格上涨与产能偏紧并存，存储和国产替代成为当前最核心变化。；AI带动需求继续走强，6月行业供需格局预计仍偏紧。