🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，托伦斯受益于半导体设备零部件国产化与先进制程推进，但短期利润已出现放缓压力。

📌 核心要点

2025年营收增至7.20亿元，但归母净利润同比下滑6.96%。

先进制程零部件收入占比由8.13%提升至23.06%。

北方华创与中微公司2025年合计贡献公司八成以上收入。

💡 为什么值得看

公司刚进入询价阶段，市场更关注其成长性、客户结构和利润拐点是否清晰。

2026H1收入仍增长，但净利润预降较多，能帮助投资者判断增长质量变化。

⚠️ 风险提示

客户集中度高，若头部设备客户采购节奏放缓，收入波动会更明显。

2026H1净利润预计下滑29.46%至36.16%，盈利承压已较清楚。

# 关键词

托伦斯 半导体零部件 先进制程 客户集中 激光设备 国产化

📊 关键数据

营业收入

7.20亿元

2025年，同比增18.00%

归母净利润

0.98亿元

2025年，同比降6.96%

先进制程收入占比

23.06%

2025年，2023年为8.13%

销售毛利率

27.14%

2025年，低于可比公司均值38.16%

📌 接下来重点跟踪什么

先进制程零部件收入占比能否在2026年继续提升。

北方华创、中微公司采购份额和新产品导入进展是否延续。

2026年利润降幅能否收窄，毛利率是否出现企稳修复。

📄 原文要点摘录

研报认为，托伦斯受益于半导体设备零部件国产化与先进制程推进，但短期利润已出现放缓压力。；2025年营收增至7.20亿元，但归母净利润同比下滑6.96%。