🧭 先看这份研报的核心结论

能源金属短期分化明显，锂镍偏弱震荡，钴处在抛压尾声，AI相关稀土、钨、锡等材料景气更强。

📌 核心要点

锂价本周继续下跌，但15万元/吨附近出现下游备库支撑。

钴价仍偏弱，研报判断6月抛售接近结束，后续看旺季补库兑现。

AI材料链中，稀土、钨、锡景气判断更积极，供需和备库逻辑更强。

💡 为什么值得看

行业内部强弱切换明显，周度价格、库存和进口数据正在重塑景气排序。

7月印尼镍配额、江西矿山换证、钴中间品到港等变量，短期验证窗口集中。

⚠️ 风险提示

江西矿山复产若快于预期，锂盐供给压力可能再次压低价格。

印尼镍矿配额若大幅落地叠加库存累积，镍价承压时间可能拉长。

# 关键词

能源金属 碳酸锂 电解钴 镍配额 稀土 钨锡材料

📊 关键数据

碳酸锂价格

15.65万元/吨

本周SMM均价，环比下降7.4%

氢氧化锂价格

14.89万元/吨

本周SMM均价，环比下降6.9%

碳酸锂进口量

37555吨

2026年5月，环比+15%，同比+78%

镍矿库存

1014万吨

本周环比增加73.76万吨

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪江西矿山换证进度与津巴布韦矿到港节奏，判断锂供给是否继续放量。

跟踪8月后钴中间品集中到港与钴盐价格能否止跌，验证钴链修复节奏。

跟踪7月印尼镍矿配额修订结果及库存变化，判断镍价压力是否缓解。

📄 原文要点摘录

能源金属短期分化明显，锂镍偏弱震荡，钴处在抛压尾声，AI相关稀土、钨、锡等材料景气更强。；锂价本周继续下跌，但15万元/吨附近出现下游备库支撑。