🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司一边受益功率半导体测试景气提升，一边切入国产AI SoC测试，业绩进入加速增长阶段。

📌 核心要点

2026年一季度营收同比增44.56%，归母净利同比增229.55%。

AI SoC测试机已拿到首单并完成交付，开始验证进口替代能力。

功率半导体测试覆盖SiC、GaN等主流器件，车规市场壁垒在增强。

💡 为什么值得看

公司不只守住传统功率测试，还切入国产算力芯片测试，增长逻辑出现新变化。

首个SoC订单、车规导入与行业扩产同时出现，后续验证节点比以往更清晰。

⚠️ 风险提示

AI SoC测试系统若后续订单扩张慢于预期，新业务放量节奏会受影响。

功率半导体客户扩产若放缓，测试设备采购释放可能低于研报预期。

# 关键词

联动科技 功率测试 AI SoC 国产替代 车规SiC 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

0.94亿元

2026年Q1，同比+44.56%

归母净利润

0.03亿元

2026年Q1，同比+229.55%

半导体测试系统收入

3.00亿元

2025年，同比+6.71%，占总营收84.77%

2026年预测PE

208.5倍

按研报预测EPS 1.08元对应当前股价

📌 接下来重点跟踪什么

AI SoC测试系统后续是否继续拿单，并从首单走向批量导入。

天数智芯合作能否落地到量产验证、良率提升和收入确认。

SiC车规测试设备在新能源车与储能客户中的扩产兑现节奏。

📄 原文要点摘录

研报认为，公司一边受益功率半导体测试景气提升，一边切入国产AI SoC测试，业绩进入加速增长阶段。；2026年一季度营收同比增44.56%，归母净利同比增229.55%。