🧭 先看这份研报的核心结论

其他电源设备Ⅱ当前核心变化是AIDC电源、液冷与SOFC景气仍强，叠加“十五五”政策定调，电网与新能源需求预期继续修复。

📌 核心要点

AIDC电源进入订单落地窗口，海外替代与高压直流升级逻辑同步推进。

液冷已进入订单和出货放量期，认证、扩产与并购共同验证渗透加速。

“十五五”明确风光储网和氢能目标，风光装机低基数后有望逐步修复。

💡 为什么值得看

一边是科技板块波动加大，另一边产业订单、认证和政策催化在密集落地，预期差正在被验证。

5月装机数据处于低点，但政策目标已把电网、风光储和氢能的中期需求框架先定下来。

⚠️ 风险提示

若能源政策执行偏慢，绿电直连、算电协同和氢能项目落地可能低于预期。

若部分环节扩产过快，价格竞争加剧，订单增长未必能顺利转成利润改善。

# 关键词

AIDC电源 液冷渗透 SOFC 十五五规划 电网出口 风光装机

📊 关键数据

电力设备出口额

81亿美元

2026年5月，同比+25%

光伏新增装机

8.7GW

2026年5月，同比-91%，环比-5%

北美变压器交期

100周以上

供需错配延续，成为AIDC投产瓶颈

2030年储能装机目标

3亿千瓦

“十五五”规划明确提出

📌 接下来重点跟踪什么

继续跟踪AIDC电源订单是否在未来一个季度进入批量确认。

关注液冷认证、冷板扩产与国内企业海外供应链份额提升进度。

观察风光装机在未来三个月能否出现同环比增速转正。

📄 原文要点摘录

其他电源设备Ⅱ当前核心变化是AIDC电源、液冷与SOFC景气仍强，叠加“十五五”政策定调，电网与新能源需求预期继续修复。；AIDC电源进入订单落地窗口，海外替代与高压直流升级逻辑同步推进。