🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司锂电铜箔已出现业绩拐点，随着行业加工费修复和高端电子箔放量，盈利有望进入上行阶段。

📌 核心要点

26Q1营收同比增80%，归母净利润同比增206%，公司已实现扭亏。

研报预计全球锂电铜箔需求2026年增至163万吨，同比提升29%。

公司电子箔产品正从送样走向导入，2027年利润弹性被重点看好。

💡 为什么值得看

铜箔行业经历多年扩产后，研报判断2026年起供需关系明显改善，盈利修复进入验证期。

公司不只看锂电主业，还新增高端电子箔突破，市场关注点正从扭亏转向利润结构升级。

⚠️ 风险提示

若新能源汽车和储能需求回落，铜箔出货与产能利用率都可能承压。

若加工费回升慢于预期，公司盈利修复节奏可能明显放缓。

# 关键词

诺德股份 锂电铜箔 电子电路铜箔 加工费修复 产能切换 盈利反转

📊 关键数据

营业收入

142.09亿元

2026年预测，同比+93.9%

归母净利润

6.61亿元

2026年预测，同比+321.5%，较2025年扭亏

锂电铜箔出货

11.5万吨

2026年预测，同比+59%

电子箔单吨利润

1.87万元/吨

2027年预测，较2026年的0.46万元/吨明显提升

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪锂电铜箔加工费能否延续回升，决定主业盈利修复强度。

跟踪RTF和HVLP产品客户验证、送样转量产的进度。

跟踪锂电与电子箔产能切换后，电子箔实际出货是否达预期。

📄 原文要点摘录

研报认为公司锂电铜箔已出现业绩拐点，随着行业加工费修复和高端电子箔放量，盈利有望进入上行阶段。；26Q1营收同比增80%，归母净利润同比增206%，公司已实现扭亏。