🧭 先看这份研报的核心结论

通信设备短线资金热度明显回落，但光通信主线未被证伪，政策推进算力网络建设，行业仍围绕业绩与技术验证展开。

📌 核心要点

本周通信指数下跌9.17%，显著跑输沪深300指数。

光模块供应封锁传闻被否定，CPO替代担忧阶段性缓和。

行业资金吸引力回落，但光通信仍是中报期重点方向。

💡 为什么值得看

板块大跌叠加传闻扰动后，当前更需要分清情绪波动和基本面变化。

政策端继续强调算力网络和6G布局，给下半年景气验证提供观察线索。

⚠️ 风险提示

若Agent落地慢于预期，算力和高速互连需求可能低于预期。

若算力投入回报承压，运营商和云厂商资本开支可能放缓。

# 关键词

通信设备 光通信 光模块 CPO 算力网络 资本开支

📊 关键数据

通信行业成交额

11649.80亿元

本周数据，较上周14187.6亿元明显缩量

通信指数周涨跌幅

-9.17%

6.29-7.3，跑输沪深300指数8.63个百分点

换手率行业排名

第2位

通信设备子行业本周日均换手率排名未变

5G基站数量

超500万座

论坛披露，全国5G基础设施继续扩容

📌 接下来重点跟踪什么

中报期光通信公司业绩增速是否继续兑现。

通信板块成交额、市占率和换手率能否止跌回稳。

CPO进展是否真正影响现有光模块方案需求。

📄 原文要点摘录

通信设备短线资金热度明显回落，但光通信主线未被证伪，政策推进算力网络建设，行业仍围绕业绩与技术验证展开。；本周通信指数下跌9.17%，显著跑输沪深300指数。