🧭 先看这份研报的核心结论

光学光电子所处的AI基础设施链条仍在高景气区间，光模块等环节受AI服务器扩容带动，供需偏紧与升级需求或持续到2027年。

📌 核心要点

AI服务器仍是半导体与光通信需求增量核心，相关景气度继续抬升。

800G至1.6T升级加快，光模块需求重心正持续向数通侧倾斜。

高端光芯片国产化率偏低，产业链受益点正从模块向上游扩散。

💡 为什么值得看

当前行业判断从终端复苏转向AI基建扩容，决定了光学链条景气来源正在切换。

估值已处高位背景下，市场更需要看清供需、技术升级和国产替代能否继续兑现。

⚠️ 风险提示

若云厂商AI资本开支放缓，光模块与光芯片订单增速可能低于预期。

若上游扩产快于需求释放，存储和部分零部件涨价逻辑可能提前弱化。

# 关键词

光模块 光芯片 AI服务器 800G 国产替代 数通需求

📊 关键数据

全球半导体销售额增速

2026年或超50%

研报预计全年销售额或超1.2万亿美元

全球光模块市场规模

2027年突破200亿美元

未来5年复合增速预计11%

AI服务器渗透率

2025年约17%

对应全球AI服务器约243万台

25G以上光芯片国产化率

仅5%

25G光芯片国产化率约20%，高端替代空间大

📌 接下来重点跟踪什么

重点跟踪AI服务器资本开支和全球AI服务器渗透率变化。

重点跟踪800G、1.6T光模块出货占比及硅光渗透进度。

重点跟踪25G以上光芯片国产替代和客户导入节奏。

📄 原文要点摘录

光学光电子所处的AI基础设施链条仍在高景气区间，光模块等环节受AI服务器扩容带动，供需偏紧与升级需求或持续到2027年。；AI服务器仍是半导体与光通信需求增量核心，相关景气度继续抬升。