🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司凭借微纳光学平台切入CPO、OCS等光通信核心环节，收入加快增长、亏损明显收窄，业绩进入修复阶段。

📌 核心要点

2025年营收8.8亿元，同比增长41.9%，多领域出货同步提升。

2025年归母净亏损收窄至3841万元，同比减亏78.0%。

公司正切入CPO、OCS及800G/1.6T光模块关键器件链条。

💡 为什么值得看

海外云厂商2026年资本开支继续上调，光互联新技术进入验证和导入阶段。

公司样件、联合研发和小批量订单已有进展，正处在从布局走向兑现的关键期。

⚠️ 风险提示

若AI算力建设放缓，CPO和OCS相关器件需求可能低于预期。

若并购整合或客户导入进度偏慢，公司盈利修复节奏可能延后。

# 关键词

炬光科技 微纳光学 光通信 CPO OCS 盈利修复

📊 关键数据

营业总收入

8.80亿元

2025年，同比增长41.93%

归母净利润

-3841万元

2025年，亏损同比收窄78.04%

销售毛利率

35.78%

2025年，较2024年提升约8个百分点

经营现金流净额

1.72亿元

2025年，较2024年明显回正

📌 接下来重点跟踪什么

CPO相关V型槽、透镜阵列能否从样件交付走向量产订单。

OCS与高速光模块客户验证进度及800G、1.6T供应链切入情况。

新加坡与马来西亚产能建设后，良率、交付和成本改善幅度。

📄 原文要点摘录

研报认为，公司凭借微纳光学平台切入CPO、OCS等光通信核心环节，收入加快增长、亏损明显收窄，业绩进入修复阶段。；2025年营收8.8亿元，同比增长41.9%，多领域出货同步提升。