🧭 先看这份研报的核心结论

IT服务Ⅱ板块的核心变化是，大模型迭代继续提速，商业化与资本化同步升温，国产算力和AI基础设施景气度被进一步强化。

📌 核心要点

国内外大模型集中更新，模型能力、推理效率与定价策略同步变化。

国产算力适配和超大集群落地推进，存量国产算力利用率有望提升。

AI企业融资与IPO动作增多，行业正从技术竞赛走向商业兑现阶段。

💡 为什么值得看

短期内模型发布、API调价、芯片上新密集出现，能更快验证行业景气强弱。

资金开始关注资本化与收入兑现，行业定价逻辑正从概念切向业绩和订单。

⚠️ 风险提示

若下游模型调用和企业采购放缓，算力建设节奏可能低于预期。

若政策推进或核心技术突破不顺，国产链落地进度可能延后。

# 关键词

大模型迭代 国产算力 超节点 API收入 资本化 AI基础设施

📊 关键数据

行业指数表现

+1.98%

6.29-7.3计算机申万指数，跑赢上证综指1.58个百分点

模型上下文能力

1M

LongCat-2.0原生支持超长上下文

集群训练效率

97%

昆仑芯P800全国产集群训练有效训练率

推理效率提升

+50%

昆仑芯P800相关平台较上一代提升

📌 接下来重点跟踪什么

重点跟踪7月模型新版本上线后的调用量、定价变化和开发者反馈。

重点跟踪国产万卡集群交付数量、训练效率和模型适配扩张情况。

重点跟踪AI企业IPO、融资进展及API收入持续性验证。

📄 原文要点摘录

IT服务Ⅱ板块的核心变化是，大模型迭代继续提速，商业化与资本化同步升温，国产算力和AI基础设施景气度被进一步强化。；国内外大模型集中更新，模型能力、推理效率与定价策略同步变化。