🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司上半年利润大增，核心来自资源化工艺优化、原料结构改善及金属价格上行，小金属与贵金属回收价值开始更充分体现。

📌 核心要点

2026年上半年归母净利预计9亿至11亿元，同比增79%至119%。

资源化项目在工艺跑通后继续优化，产能提升带动盈利持续释放。

公司多金属回收布局完善，铂族金属等高附加值业务贡献增强。

💡 为什么值得看

这次业绩预告直接验证资源化板块提效落地，不再只是产能故事，而是利润已明显兑现。

研报把AI需求与小金属价值联系起来，市场更关注高附加值金属回收的弹性来源。

⚠️ 风险提示

金属价格若回落，依托行情增厚的板块利润可能收缩。

资源化项目产能利用率若不及预期，盈利释放节奏会放慢。

# 关键词

高能环境 资源化 小金属 铂族金属 产能释放 盈利提升

📊 关键数据

营业收入

278.8亿元

2026年预测，同比+89.24%

归母净利润

9.0亿-11.0亿元

2026年上半年预告，同比+79.1%至+118.9%

铂族金属销量

3533千克

2025年销售量，同比大增534%

ROE

16.08%

2026年预测，较2025年的8.69%明显提升

📌 接下来重点跟踪什么

江西鑫科、金昌高能等项目后续产能利用率是否继续提升。

铂族金属、精铋等高附加值产品的放量节奏和盈利贡献。

金属价格波动后，公司利润弹性能否继续保持。

📄 原文要点摘录

研报认为，公司上半年利润大增，核心来自资源化工艺优化、原料结构改善及金属价格上行，小金属与贵金属回收价值开始更充分体现。；2026年上半年归母净利预计9亿至11亿元，同比增79%至119%。