🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司利润拐点已出现，LCD盈利更稳、AMOLED持续放量，新业务推进下中长期增长空间被重新打开。

📌 核心要点

2026年上半年归母净利润预告50亿至55亿元，同比增54%至69%。

二季度单季盈利预计环比增长92%至122%，利润释放明显提速。

LCD大尺寸化与AMOLED放量并行，带动主业进入新一轮增长周期。

💡 为什么值得看

公司刚披露上半年高增长预告，且二季度环比大幅改善，验证利润拐点判断。

折旧见顶、资本开支后续下降与新业务储备并存，市场开始重新评估盈利质量。

⚠️ 风险提示

若面板需求回落或竞争再度加剧，LCD价格与盈利可能承压。

8.6代线、新型封装与钙钛矿若量产不及预期，成长兑现会放慢。

# 关键词

京东方A LCD AMOLED 利润拐点 折旧到期 玻璃基TGV

📊 关键数据

营业收入

2263.71亿元

2026年预测，同比增10.65%

归母净利润

50亿至55亿元

2026年上半年预告，同比增54%至69%

柔性AMOLED出货

超8000万片

2026年上半年，同比保持增长

毛利率

17.39%

2026年预测，较2025年提升1.75个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

柔性AMOLED出货能否继续增长，并向平板和笔电端延伸。

折旧到期与资本开支下降后，利润率和现金流改善幅度。

玻璃基TGV与CPO项目量产节奏及2028年前客户验证进展。

📄 原文要点摘录

研报认为公司利润拐点已出现，LCD盈利更稳、AMOLED持续放量，新业务推进下中长期增长空间被重新打开。；2026年上半年归母净利润预告50亿至55亿元，同比增54%至69%。