🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，德业股份上半年业绩高增主要受海外户储和工商储需求集中释放带动，且扩产与政策催化让未来1至2年增长确定性增强。

📌 核心要点

2026年上半年归母净利润预计同比增长75%至79%。

二季度利润环比继续提升，显示海外储能放量仍在延续。

工商储扩产落地叠加欧盟新政，增长支撑进一步强化。

💡 为什么值得看

公司刚披露半年度业绩预告，利润增速明显高于多数传统光伏设备公司。

海外储能景气、欧盟政策落地和公司扩产三条线在当前时间点形成共振。

⚠️ 风险提示

若欧洲、中东、东南亚储能需求回落，销售放量可能低于预期。

电芯价格大幅波动或竞争加剧，可能压缩储能业务盈利空间。

# 关键词

德业股份 户用储能 工商储 海外需求 9GWh扩产 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

236.98亿元

2026年预测，同比增加94%

归母净利润

26.7-27.3亿元

2026年上半年预告，同比增加75%到79%

电池包收入增速

接近260%

业绩交流会反馈，一季度储能电池包收入同比增长

动态PE

17.0倍

对应2026年盈利预测

📌 接下来重点跟踪什么

欧洲去库存后的真实终端装机需求能否继续保持高位。

9GWh二期与7GWh一期工商储产能建设进度是否按计划推进。

逆变器和电池包收入高增能否在下半年继续兑现。

📄 原文要点摘录

研报认为，德业股份上半年业绩高增主要受海外户储和工商储需求集中释放带动，且扩产与政策催化让未来1至2年增长确定性增强。；2026年上半年归母净利润预计同比增长75%至79%。