🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为联芸科技正从成熟SSD主控放量，走向UFS与企业级主控新增长阶段，业绩修复主要靠产品结构升级与新客户导入。

📌 核心要点

1Q26营收3.55亿元，同比增长47.38%，净利润同比扭亏为盈。

UFS 3.1主控已量产出货，26年开始贡献收入，产品线继续扩展。

企业级PCIe Gen5主控进入量产测试，AI推理带动服务器存储需求上行。

💡 为什么值得看

公司增长逻辑正从单一消费级SSD，延伸到嵌入式和企业级两条更高端赛道。

研报给出了1Q26业绩、新产品进展和26-28年盈利预测，便于跟踪兑现节奏。

⚠️ 风险提示

消费电子需求若恢复偏弱，UFS主控放量节奏可能低于研报预期。

2025年前五大客户收入占比达63%，客户变动可能直接影响订单。

# 关键词

联芸科技 SSD主控 UFS主控 企业级存储 研发投入 盈利修复

📊 关键数据

1Q26营收

3.55亿元

同比增长47.38%，环比下降12.55%

1Q26归母净利润

886.03万元

同比扭亏为盈

2025存储主控收入

11.63亿元

同比增长26.47%，毛利率54.25%

2025研发费用率

37.9%

研发费用5.03亿元，同比增长18.3%

📌 接下来重点跟踪什么

UFS 3.1实际出货规模，以及UFS2.2、4.1研发和客户导入进展。

企业级PCIe Gen5主控量产测试后，是否出现明确订单和收入贡献。

数据存储主控毛利率能否维持在50%以上，验证高端化是否落地。

📄 原文要点摘录

研报认为联芸科技正从成熟SSD主控放量，走向UFS与企业级主控新增长阶段，业绩修复主要靠产品结构升级与新客户导入。；1Q26营收3.55亿元，同比增长47.38%，净利润同比扭亏为盈。