🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司传统电连接业务稳健增长，AIDC等新场景开始放量，产能扩张与一体化能力有望支撑后续业绩提升。

📌 核心要点

2025年营收增至51.49亿元，同比增长32%，增长势头延续。

2025年归母净利润2.94亿元，同比增长26%，较2024年明显修复。

AIDC客户合作加深，募投新增4500万件产能，支撑新业务放量。

💡 为什么值得看

公司刚披露可转债募资方案，扩产与FPC垂直整合进度进入可跟踪阶段。

AIDC、低空经济等新场景从布局走向放量，市场开始重估增长来源结构。

⚠️ 风险提示

前五大客户集中度高，2025年来自宁德时代收入占比仍达66%。

AIDC新产品仍在放量初期，若验证节奏放缓会影响增量兑现。

# 关键词

壹连科技 电芯连接组件 FPC AIDC 产能扩张 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

51.49亿元

2025年，同比增长32%

归母净利润

2.94亿元

2025年，同比增长26%

新增产能

4500万件

募投项目达产后年产新型柔性电连接组件

电芯连接组件市占率

约20%

全球领先，研报披露核心经营地位

📌 接下来重点跟踪什么

可转债募投项目落地后，4500万件新增产能建设和爬坡进度。

Bloom Energy相关订单兑现节奏及AIDC收入占比变化。

宁德时代收入占比是否继续下降，客户结构能否进一步分散。

📄 原文要点摘录

研报认为公司传统电连接业务稳健增长，AIDC等新场景开始放量，产能扩张与一体化能力有望支撑后续业绩提升。；2025年营收增至51.49亿元，同比增长32%，增长势头延续。