🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，海外大厂退出利基存储叠加长鑫扩产支持，兆易创新的DRAM、SLC NAND和NOR业务将迎来量价齐升。

📌 核心要点

2026年长鑫DRAM代工采购额度升至57.11亿元，同比增约383%。

公司预计2026年营收255.6亿元、归母净利139.7亿元，增速显著抬升。

专用型存储供给缺口自3Q25起释放，利润弹性被判断高于出货弹性。

💡 为什么值得看

当前逻辑不只看存储涨价，更聚焦海外退产能后国内厂商能否真正接住份额。

研报给出了DRAM代工额度、分业务收入和毛利率预测，便于后续逐季验证。

⚠️ 风险提示

若利基型DRAM和SLC NAND价格回升不及预期，盈利弹性可能明显收缩。

若长鑫产能释放、新品量产或客户导入延后，DRAM放量节奏会受影响。

# 关键词

兆易创新 利基存储 长鑫合作 DRAM放量 NOR Flash 毛利率修复

📊 关键数据

2026年营收预测

255.6亿元

对应同比增长177.7%

2026年归母净利润预测

139.7亿元

对应同比增长747.8%

2026年DRAM收入预测

103.7亿元

同比增长480%，为核心放量业务

2026年综合毛利率预测

65.3%

较2025年的40.2%明显提升

📌 接下来重点跟踪什么

长鑫代工额度对应的实际出货、良率与季度收入兑现情况。

DRAM、SLC NAND、NOR价格走势能否延续至2027年前后。

LPDDR4量产、LPDDR5研发及端侧AI定制存储的客户落地进展。

📄 原文要点摘录

研报认为，海外大厂退出利基存储叠加长鑫扩产支持，兆易创新的DRAM、SLC NAND和NOR业务将迎来量价齐升。；2026年长鑫DRAM代工采购额度升至57.11亿元，同比增约383%。