🧭 先看这份研报的核心结论

通用设备中，半导体设备景气仍由国产算力扩产驱动，船舶维持高景气，短期回调后市场更关注业绩兑现与订单延续。

📌 核心要点

国产超节点算力落地加快，先进制程与先进封装设备需求继续上行。

船舶新签订单已超过去年全年，船价高位下船厂盈利加速兑现。

液冷方案随机柜功耗提升升级，纯液冷正从可选项走向必选项。

💡 为什么值得看

一边是半导体设备板块经历回调，一边是产业扩产和国产替代逻辑仍在强化。

船舶、液冷、半导体设备同时出现订单、价格或技术升级信号，便于跟踪验证。

⚠️ 风险提示

若制造业固定资产投资继续偏弱，设备订单释放节奏可能放缓。

若海外限制升级或汇率波动加大，设备导入和出口交付可能受扰动。

# 关键词

半导体设备 国产算力 先进封装 液冷升级 船舶订单 国产替代

📊 关键数据

全球半导体销售额

1206.1亿美元

2026年5月，同比+104%

全球新造船新签订单

1481艘/1.3亿载重吨

2026年上半年，已超过2025全年

新造船价格指数

185.4

截至7月17日，同比-0.7%，环比+0.1%

我国船舶新承接订单

同比+290%

2026年5月，手持订单同比+36%

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪国内晶圆厂扩产节奏及低国产化率设备环节导入进展。

跟踪超节点建设下纯液冷方案渗透率和系统级订单落地情况。

跟踪船价、手持订单交付节奏及中国船厂盈利兑现强度。

📄 原文要点摘录

通用设备中，半导体设备景气仍由国产算力扩产驱动，船舶维持高景气，短期回调后市场更关注业绩兑现与订单延续。；国产超节点算力落地加快，先进制程与先进封装设备需求继续上行。