🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为银轮股份以商用车热管理为基本盘，乘用车、数据中心液冷及数字能源等新业务正成为新的增长来源。

📌 核心要点

商用车与非道路业务稳健增长，新能源商用车多款产品已批量交付。

乘用车业务2025年保持较快增速，并拿下智驾芯片冷板项目定点。

数据中心液冷、储能、发电机组等数字能源布局推进，增量空间被打开。

💡 为什么值得看

公司不再只靠传统热管理，液冷、储能、机器人等新方向开始进入验证和放量阶段。

研报给出2026至2028年收入和利润连续增长预测，市场更关注新业务能否接上增长曲线。

⚠️ 风险提示

若数据中心液冷、储能等新业务放量慢于预期，增量贡献可能偏弱。

智驾芯片冷板、机器人零部件等新品若导入不顺，业务拓展节奏会受影响。

# 关键词

银轮股份 热管理 数据中心液冷 乘用车 储能 归母净利

📊 关键数据

营业收入

186.40亿元

2026年预测，同比增长18.9%

归母净利润

12.42亿元

2026年预测，同比增长29.8%

毛利率

19.6%

2026年预测，较2025年提升0.4个百分点

市盈率

27.61倍

对应2026年预测PE

📌 接下来重点跟踪什么

数据中心液冷零部件在北美和台系客户中的订单兑现节奏。

智驾芯片冷板、车载冰箱等乘用车新品后续量产进度。

发电机组、储能和机器人零部件业务能否持续形成营收贡献。

📄 原文要点摘录

研报认为银轮股份以商用车热管理为基本盘，乘用车、数据中心液冷及数字能源等新业务正成为新的增长来源。；商用车与非道路业务稳健增长，新能源商用车多款产品已批量交付。