🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，超纯应材受益先进制程与国产替代，凭借刻蚀核心零部件优势、头部客户绑定和新产能扩张，近年业绩保持高增。

📌 核心要点

2025年营收4.96亿元，同比增长92.99%，增速明显加快。

2025年归母净利润1.85亿元，同比增长122.72%，利润弹性更强。

公司已切入5nm及以下刻蚀核心零部件，且2024年本土市占率排名第一。

💡 为什么值得看

公司给出2026H1收入与利润继续增长预期，能帮助判断高增是否仍在延续。

新股阶段市场更关注稀缺赛道、客户绑定和产能扩张，这篇研报正好给出关键线索。

⚠️ 风险提示

前两大客户2024至2025年合计贡献六成以上收入，客户集中度偏高。

若先进制程研发迭代或新产品验证不及预期，放量节奏可能放缓。

# 关键词

超纯应材 特殊涂层 刻蚀零部件 先进制程 国产替代 产能扩张

📊 关键数据

营业收入

4.96亿元

2025年，同比增长92.99%

归母净利润

1.85亿元

2025年，同比增长122.72%

特殊涂层零部件收入占比

95.53%

2025年，半导体设备特殊涂层零部件为核心收入来源

销售毛利率

59.19%

2025年，高于可比公司平均38.16%

📌 接下来重点跟踪什么

2026H1收入和归母净利润预告能否最终落在区间上沿。

光刻、量检测及先进封装相关零部件验证和放量进度。

募投新增产能建设、爬坡节奏及对应客户导入情况。

📄 原文要点摘录

研报认为，超纯应材受益先进制程与国产替代，凭借刻蚀核心零部件优势、头部客户绑定和新产能扩张，近年业绩保持高增。；2025年营收4.96亿元，同比增长92.99%，增速明显加快。