🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：氧化锆粉体提价叠加MLCC需求扩张，将推动国瓷材料毛利率修复，带来业绩与估值重估。

📌 核心要点

公司自7月27日起上调氧化锆粉体价格，涨幅约10%-40%。

上游锆英砂和氧化钇年内涨价，Q3起毛利率修复预期增强。

AI服务器拉动MLCC需求，高端粉体扩产有望承接新增增量。

💡 为什么值得看

这次研报对应的是明确提价事件，利润改善逻辑比单纯讲行业景气更容易验证。

AI服务器带动MLCC用量提升，叠加高端产能释放，业绩弹性进入兑现窗口期。

⚠️ 风险提示

若氧化锆提价传导不顺，成本上涨可能继续压缩盈利空间。

若AI服务器和车规MLCC需求低于预期，新增产能消化会放慢。

# 关键词

国瓷材料 氧化锆粉体 MLCC 高端产能 毛利修复 AI服务器

📊 关键数据

2026年营收预测

56.10亿元

对应同比增长22.4%

2026年归母净利润预测

8.16亿元

对应同比增长33.8%

氧化锆粉体提价幅度

10%-40%

自2026年7月27日起执行

高端MLCC粉体产能

5000吨

其中2000吨已投产，3000吨在建

📌 接下来重点跟踪什么

三季度氧化锆提价后，毛利率能否出现明显修复。

高端MLCC粉体剩余3000吨在建产能推进是否顺利。

AI服务器与车规MLCC需求增速能否继续支撑订单增长。

📄 原文要点摘录

研报核心判断是：氧化锆粉体提价叠加MLCC需求扩张，将推动国瓷材料毛利率修复，带来业绩与估值重估。；公司自7月27日起上调氧化锆粉体价格，涨幅约10%-40%。