🧭 先看这份研报的核心结论

计算机设备中AI算力链景气仍强，海外云厂加码投入、国产DRAM份额提升，带动存储与高端PCB等环节继续受益。

📌 核心要点

亚马逊将2026年AI资本开支上调至2200亿美元，需求扩张信号更强。

国产DRAM龙头份额由3%升至8%，说明存储国产替代和行业景气共振。

AI-PCB产业自2024年起复苏，2026年上游材料营收增速继续走高。

💡 为什么值得看

海外云厂最新财报把AI需求、订单和资本开支同时验证，产业链景气更易跟踪。

国产存储上市与LPDDR6研发推进，说明本轮景气不只在海外，也向本土环节扩散。

⚠️ 风险提示

若AI模型大厂后续资本开支放缓，服务器和存储需求释放可能低于预期。

若先进制程和国产存储技术推进偏慢，份额提升与量产节奏可能受影响。

# 关键词

AI算力 国产DRAM AWS资本开支 AI-PCB 高频高速材料 供需偏紧

📊 关键数据

AWS Q2营收

422亿美元

2026年Q2，同比增长36.7%，为18个季度最快增速

长鑫科技Q1归母净利润

247.62亿元

2026年Q1，同比增长1688.30%

全球DRAM份额

8%

长鑫科技2026年Q1份额，较2025年Q1的3%明显提升

亚马逊全年资本开支

2200亿美元

2026年指引，较此前2000亿美元继续上调

📌 接下来重点跟踪什么

继续跟踪海外云厂未来1-2个季度资本开支指引是否继续上修。

跟踪国产DRAM量产进度、市场份额变化及长期供货协议兑现情况。

跟踪AI-PCB及铜箔基板月度营收增速能否维持双位数增长。

📄 原文要点摘录

计算机设备中AI算力链景气仍强，海外云厂加码投入、国产DRAM份额提升，带动存储与高端PCB等环节继续受益。；亚马逊将2026年AI资本开支上调至2200亿美元，需求扩张信号更强。