🧭 先看这份研报的核心结论

汽车零部件当前的核心变化，是人形机器人催化持续升温，技术验证、上市进程和产业数据共同强化景气预期。

📌 核心要点

宇树8月启动科创板发行，行业资本化进程明显提速。

谷歌发布通用机器人模型，软硬件适配能力继续提升。

国内机器人营收前5月增26.9%，上游零部件订单回暖。

💡 为什么值得看

近期催化密集落地，既有上市节点，也有模型升级和工厂验证进展。

汽车零部件与机器人零部件重合度高，产业链受益方向开始更清晰。

⚠️ 风险提示

人形机器人落地节奏若慢于预期，上游订单回暖可能反复。

美国限制中国新型人形机器人进口，可能扰动出口与海外拓展。

# 关键词

汽车零部件 人形机器人 宇树上市 通用模型 零部件订单 估值修复

📊 关键数据

机器人产业营收

900亿元

2026年1-5月规模以上企业营业收入，同比增长26.9%

宇树H1营收预告

10.52亿至11.28亿元

2026年上半年，同比增35.62%至45.41%

全球产地占比

每10台中有8台产自中国

发改委披露，人形与四足智能机器人产业链配套优势突出

汽车板块PE

28.6倍

截至2026年7月31日，位于近4年22.1%分位

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪宇树发行推进后，对供应链订单和产能扩张的带动。

跟踪谷歌模型在工厂场景中的成功率和适配范围变化。

跟踪国内机器人营收增速与上游零部件订单回暖持续性。

📄 原文要点摘录

汽车零部件当前的核心变化，是人形机器人催化持续升温，技术验证、上市进程和产业数据共同强化景气预期。；宇树8月启动科创板发行，行业资本化进程明显提速。