🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司正靠产品高端化与海外拓展改善增长结构，并通过收购切入光通信测试，打开新的业绩增量来源。

📌 核心要点

2025年利润短期承压后，2026年起收入和盈利预测明显上修。

公司从通用测试仪器向更高端产品延伸，盈利能力有望改善。

收购信测通信后，公司新增光通信测试曲线，业务边界被打开。

💡 为什么值得看

当前市场更看重业绩修复与新业务兑现，这篇研报同时给出两条验证主线。

研报列出2026至2028年收入、利润和估值变化，便于观察预期是否落地。

⚠️ 风险提示

若收购后客户导入和产品协同慢于预期，新曲线兑现会延后。

若高端产品放量不及预期，毛利率和利润修复节奏可能偏慢。

# 关键词

优利德 高端化 国际化 光通信测试 盈利修复 估值

📊 关键数据

营业收入

15.54亿元

2026E，同比增长27.3%

归母净利润

2.56亿元

2026E，同比增长69.3%

毛利率

44.5%

2026E，较2025年43.2%回升

PE

26.0倍

2026E，对应EPS 2.29元

📌 接下来重点跟踪什么

收购信测通信后的客户导入、订单落地和收入并表进度。

高端产品占比是否继续提升，并带动毛利率持续回升。

海外业务扩张后，收入增速与利润率改善能否同步兑现。

📄 原文要点摘录

研报认为公司正靠产品高端化与海外拓展改善增长结构，并通过收购切入光通信测试，打开新的业绩增量来源。；2025年利润短期承压后，2026年起收入和盈利预测明显上修。