🧭 先看这份研报的核心结论

工程机械景气继续走强，燃气轮机订单高增但交付偏慢，光模块设备受1.6T升级与海外扩产催化，产业链分化中主线更清晰。

📌 核心要点

工程机械景气加速向上，7月挖机总销量同比增长13.9%。

全球燃机新签订单继续创新高，但交付增长慢，紧缺加剧。

1.6T光模块推动mSAP放量，设备环节受益更直接。

💡 为什么值得看

一边是工程机械月度销量回暖，一边是燃机与光模块设备出现新催化，景气线索更集中。

海外政策扰动没有只带来风险，反而可能推动海外扩产，改变设备环节订单分布。

⚠️ 风险提示

若海外光模块禁令落地节奏反复，设备出海订单兑现可能延后。

燃气轮机交付能力若长期不扩张，订单高增未必能及时转成收入。

# 关键词

工程机械 燃气轮机 光模块设备 1.6T 海外扩产 挖机销量

📊 关键数据

挖机总销量

19521台

2026年7月，同比+13.9%

挖机出口销量

11913台

2026年7月，同比+21.2%

GEV燃机新签订单

20.1GW

2026年上半年，同比+64.8%

西门子能源在手订单覆盖年限

5.45年

2026年三季度，显示交付偏慢与供给紧张

📌 接下来重点跟踪什么

继续跟踪挖机内销与出口增速能否在三季度持续改善。

跟踪海外燃机龙头交付增速是否突破过去六个季度平台。

跟踪AAOI等海外厂商扩产进度及1.6T设备订单释放节奏。

📄 原文要点摘录

工程机械景气继续走强，燃气轮机订单高增但交付偏慢，光模块设备受1.6T升级与海外扩产催化，产业链分化中主线更清晰。；工程机械景气加速向上，7月挖机总销量同比增长13.9%。