🧭 先看这份研报的核心结论

游戏Ⅱ所处传媒内容产业正进入AI应用深水区，工具普及压低生产门槛后，竞争焦点正转向渠道、资产沉淀、合规与商业化闭环。

📌 核心要点

AI应用已由资本驱动阶段转向生产力落地阶段，内容产业进入新旧动能切换期。

多模态模型持续升级且价格下探，内容生产门槛下降，但商业优势未被拉平。

行业格局或呈现生产去中心化、商业与资产更中心化的双向演变。

💡 为什么值得看

近期AI视频模型密集升级，行业正从比拼工具能力转向比拼内容生态与变现效率。

传媒板块自4月以来持续回调，估值位置偏低，市场更关注谁能先把AI真正用进业务。

⚠️ 风险提示

AI生成的文化内容若不被用户接受，工具升级也难转化为收入增长。

电影、游戏等产品上线节奏若延后，AI商业化兑现时间可能继续后移。

# 关键词

游戏Ⅱ AI多模态 内容资产 商业闭环 合规风控 估值修复

📊 关键数据

AIGC用户规模

4.99亿人

截至2026年6月，中国AIGC行业用户规模

用户同比增速

85.4%

反映AI应用渗透仍在快速扩张阶段

Minimax H3视频价格

0.5/0.8元每秒

2026年7月，768p/2k分辨率定价

阿里Wan3视频价格

0.6/1.2元每秒

2026年8月，720p/1080p分辨率定价

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪AI视频工具降价后，内容生产效率能否持续转化为收入和利润改善。

跟踪头部内容平台在发行、社区、营销等环节的AI落地和闭环进展。

跟踪电影、游戏、动漫等重点产品上线节奏与用户接受度验证。

📄 原文要点摘录

游戏Ⅱ所处传媒内容产业正进入AI应用深水区，工具普及压低生产门槛后，竞争焦点正转向渠道、资产沉淀、合规与商业化闭环。；AI应用已由资本驱动阶段转向生产力落地阶段，内容产业进入新旧动能切换期。