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先看这份研报的核心结论
主营业务： 全球领先的家庭服务机器人制造商，主要产品包括扫地机器人、洗地机器人、割草机器人等智能清洁设备 行业地位： 国内洗地机器人市场线上市占率73.1%，科沃斯和添可双品牌全球化布局，覆盖欧美、澳新、东南亚等多个市场 核心优势： 产品技术领先，活水洗地新品X9和T80分别卡位高端和大众市场 全球化供应链布局完善，海外业务快速增长 双品牌战略成效显著，科沃斯出海加速，添可表现稳健 积极布局具身智能产业链，打开长期成长天花板
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核心要点
主营业务： 全球领先的家庭服务机器人制造商，主要产品包括扫地机器人、洗地机器人、割草机器人等智能清洁设备 行业地位： 国内洗地机器人市场线上市占率73.1%，科沃斯和添可双品牌全球化布局，覆盖欧美、澳新、东南亚等多个市场 核心优势： 产品技术领先，活水洗地新品X9和T80分别卡位高端和大众市场 全球化供应链布局完善，海外业务快速增长 双品牌战略成效显著，科沃斯出海加速，添可表现稳健 积极布局具身智能产业链，打开长期成长天花板
公司海外业务快速增长，25H1海外收入35.4亿元同比增长32.5%，占总营收比重提升至40.8%
科沃斯品牌出海进程明显加速，新品类海外表现优异
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为什么值得继续看
公司海外业务快速增长，25H1海外收入35.4亿元同比增长32.5%，占总营收比重提升至40.8%
科沃斯品牌出海进程明显加速，新品类海外表现优异
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风险提示
评级观点： 维持"买入"评级，目标价上调至105.28元，基于25年32倍PE估值 适用说明： 适合看好智能家居和机器人行业发展的中长期投资者，关注公司全球化进程和技术创新能力
