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先看这份研报的核心结论
主营业务： 专业从事非易失性存储器芯片设计，主要产品包括NOR Flash、EEPROM等存储芯片以及MCU、Driver等"存储+"产品 行业地位： 国内存储芯片设计领域领先企业，在SONOS工艺技术方面具有显著成本和体积优势 核心优势： SONOS工艺技术领先，40nm制程具备成本优势 "存储+"战略布局，MCU和模拟芯片快速发展 车载和工控应用持续拓展，产品结构优化
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核心要点
主营业务： 专业从事非易失性存储器芯片设计，主要产品包括NOR Flash、EEPROM等存储芯片以及MCU、Driver等"存储+"产品 行业地位： 国内存储芯片设计领域领先企业，在SONOS工艺技术方面具有显著成本和体积优势 核心优势： SONOS工艺技术领先，40nm制程具备成本优势 "存储+"战略布局，MCU和模拟芯片快速发展 车载和工控应用持续拓展，产品结构优化
在半导体设计行业复苏节奏放缓的背景下，公司抓住行业格局头部化、集中化趋势的重要时间窗口，持续扩张市场份额，25H1营业收入达到成立以来新高
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为什么值得继续看
在半导体设计行业复苏节奏放缓的背景下，公司抓住行业格局头部化、集中化趋势的重要时间窗口，持续扩张市场份额，25H1营业收入达到成立以来新高
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风险提示
评级观点： 维持"强推"评级，目标价98.22元，给予25年45倍PE估值 适用说明： 适合看好存储器行业复苏和国产替代机遇的中长期投资者
