🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务： 国内石英玻璃材料及制品领域龙头企业，专注高纯石英材料、石英纤维及复合材料等细分市场 行业地位： 国内少数具备全产业链自主可控能力的企业之一，在半导体石英材料和航空航天石英纤维领域占据领先地位 核心优势： 全产业链布局构筑核心壁垒，从高纯石英砂提纯到高端石英制品深加工全流程覆盖 技术研发实力雄厚，多项技术居于国内外领先水平 客户认证优势显著，获得国际半导体设备商TEL、Lam Research、AMAT等认证

📌 核心要点

主营业务： 国内石英玻璃材料及制品领域龙头企业，专注高纯石英材料、石英纤维及复合材料等细分市场 行业地位： 国内少数具备全产业链自主可控能力的企业之一，在半导体石英材料和航空航天石英纤维领域占据领先地位 核心优势： 全产业链布局构筑核心壁垒，从高纯石英砂提纯到高端石英制品深加工全流程覆盖 技术研发实力雄厚，多项技术居于国内外领先水平 客户认证优势显著，获得国际半导体设备商TEL、Lam Research、AMAT等认证

公司2025H1业绩表现超预期，营收降幅持续收窄，归母净利润大幅增长28.7%，毛利率显著回升6.37个百分点，业务复苏态势逐步明晰

💡 为什么需要继续看

公司2025H1业绩表现超预期，营收降幅持续收窄，归母净利润大幅增长28.7%，毛利率显著回升6.37个百分点，业务复苏态势逐步明晰

⚠️ 风险提示

评级观点： 首次覆盖给予"推荐"评级，预计2025-2027年归母净利润分别为4.54/6.75/8.46亿元 适用说明： 适合关注高端制造业、新材料领域的中长期投资者，建议关注6-12个月投资周期

# 关键词

菲利华 研报解读

📄 研报内容摘录

主营业务： 国内石英玻璃材料及制品领域龙头企业，专注高纯石英材料、石英纤维及复合材料等细分市场 行业地位： 国内少数具备全产业链自主可控能力的企业之一，在半导体石英材料和航空航天石英纤维领域占据领先地位 核心优势： 全产业链布局构筑核心壁垒，从高纯石英砂提纯到高端石英制品深加工全流程覆盖 技术研发实力雄厚，多项技术居于国内外领先水平 客户认证优势显著，获得国际半导体设备商TEL、Lam Research、AMAT等认证；公司2025H1业绩表现超预期，营收降幅持续收窄，归母净利润大幅增长28.7%，毛利率显著回升6.37个百分点，业务复苏态势逐步明晰