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先看这份研报的核心结论
主营业务： 专业从事制冷空调电器零部件和汽车零部件的研发、生产和销售，是全球领先的制冷控制元器件供应商 行业地位： 在空调用电子膨胀阀、电磁阀领域几乎独家配套，具有极强的市场垄断地位和定价权 核心优势： 制冷空调核心配件技术领先，市场份额稳固 汽车热管理系统产品线完整，客户资源优质 全球化产能布局，有效应对贸易摩擦挑战 积极布局仿生机器人和数据中心液冷新赛道
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核心要点
主营业务： 专业从事制冷空调电器零部件和汽车零部件的研发、生产和销售，是全球领先的制冷控制元器件供应商 行业地位： 在空调用电子膨胀阀、电磁阀领域几乎独家配套，具有极强的市场垄断地位和定价权 核心优势： 制冷空调核心配件技术领先，市场份额稳固 汽车热管理系统产品线完整，客户资源优质 全球化产能布局，有效应对贸易摩擦挑战 积极布局仿生机器人和数据中心液冷新赛道
公司2025H1归母净利润率达到13.0%，同比提升1.9个百分点，主要受益于毛利率提升和费用率下降的双重驱动，盈利能力持续改善
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为什么值得继续看
公司2025H1归母净利润率达到13.0%，同比提升1.9个百分点，主要受益于毛利率提升和费用率下降的双重驱动，盈利能力持续改善
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风险提示
评级观点： 维持"推荐"评级，基于公司主业竞争优势稳固、盈利能力持续改善以及新业务布局的前瞻性 适用说明： 适合关注制造业升级和新兴科技赛道的中长期投资者，建议关注新业务进展和海外市场拓展情况
