🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务： 全球化互联网公司，业务涵盖浏览器、短剧、社交网络等多个领域，并积极布局AI全产业链 行业地位： 业务覆盖全球100多个国家和地区，全球月活用户接近4亿，海外收入占比超90% 核心优势： Opera浏览器作为海外收入核心支撑，保持35%高增长 短剧业务DramaWave年化流水突破2.4亿美元 AI全产业链布局，从算力基础设施到大模型算法再到AI应用

📌 核心要点

主营业务： 全球化互联网公司，业务涵盖浏览器、短剧、社交网络等多个领域，并积极布局AI全产业链 行业地位： 业务覆盖全球100多个国家和地区，全球月活用户接近4亿，海外收入占比超90% 核心优势： Opera浏览器作为海外收入核心支撑，保持35%高增长 短剧业务DramaWave年化流水突破2.4亿美元 AI全产业链布局，从算力基础设施到大模型算法再到AI应用

公司海外业务保持强劲增长势头，2025H1海外收入34.41亿元，同比增长56.02%，收入占比提升至92.17%，成为公司业绩增长的核心驱动力

💡 为什么需要继续看

公司海外业务保持强劲增长势头，2025H1海外收入34.41亿元，同比增长56.02%，收入占比提升至92.17%，成为公司业绩增长的核心驱动力

⚠️ 风险提示

评级观点： 维持"增持"评级，看好公司海外业务增长和AI技术商业化前景 适用说明： 适合关注AI赛道和海外互联网业务的中长期投资者，建议关注AI技术商业化进展

# 关键词

昆仑万维 研报解读

📄 研报内容摘录

主营业务： 全球化互联网公司，业务涵盖浏览器、短剧、社交网络等多个领域，并积极布局AI全产业链 行业地位： 业务覆盖全球100多个国家和地区，全球月活用户接近4亿，海外收入占比超90% 核心优势： Opera浏览器作为海外收入核心支撑，保持35%高增长 短剧业务DramaWave年化流水突破2.4亿美元 AI全产业链布局，从算力基础设施到大模型算法再到AI应用；公司海外业务保持强劲增长势头，2025H1海外收入34.41亿元，同比增长56.02%，收入占比提升至92.17%，成为公司业绩增长的核心驱动力