🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务： 专业从事模拟芯片设计，全面覆盖信号链和电源管理两大领域，是国内模拟器件龙头企业 行业地位： 国产模拟芯片领军企业，拥有5900余款产品，覆盖34个产品类别，服务几千家客户 核心优势： 产品线最全面：5900余款料号，涵盖信号链和电源管理全领域 研发实力强劲：2025年H1研发费用5.1亿元，研发人员1219人 客户基础深厚：广泛应用于工业控制、汽车电子、通讯设备等多个领域

📌 核心要点

主营业务： 专业从事模拟芯片设计，全面覆盖信号链和电源管理两大领域，是国内模拟器件龙头企业 行业地位： 国产模拟芯片领军企业，拥有5900余款产品，覆盖34个产品类别，服务几千家客户 核心优势： 产品线最全面：5900余款料号，涵盖信号链和电源管理全领域 研发实力强劲：2025年H1研发费用5.1亿元，研发人员1219人 客户基础深厚：广泛应用于工业控制、汽车电子、通讯设备等多个领域

公司Q2单季度营收创历史新高，环比大幅增长30%，毛利率稳中有升，显示下游需求持续复苏，公司经营拐点已现

💡 为什么值得继续看

公司Q2单季度营收创历史新高，环比大幅增长30%，毛利率稳中有升，显示下游需求持续复苏，公司经营拐点已现

⚠️ 风险提示

评级观点： 维持买入评级，目标价102.4元，基于16倍25年PS估值 适用说明： 适合看好模拟芯片国产化趋势的中长期投资者，关注业绩拐点和新产品放量进展

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圣邦股份 研报解读