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先看这份研报的核心结论
主营业务： 国内领先的半导体IP授权和芯片定制服务商，提供一站式芯片定制服务和半导体IP授权 行业地位： 国内IP龙头企业，在GPU、NPU、视频处理等领域具有技术优势，是国内ASIC设计服务的王者 核心优势： 丰富的半导体IP产品组合，涵盖GPU、NPU、ISP等核心IP 完整的芯片定制服务能力，从设计到量产的全流程服务 积极布局AI和RISC-V处理器，抢占未来技术制高点
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核心要点
主营业务： 国内领先的半导体IP授权和芯片定制服务商，提供一站式芯片定制服务和半导体IP授权 行业地位： 国内IP龙头企业，在GPU、NPU、视频处理等领域具有技术优势，是国内ASIC设计服务的王者 核心优势： 丰富的半导体IP产品组合，涵盖GPU、NPU、ISP等核心IP 完整的芯片定制服务能力，从设计到量产的全流程服务 积极布局AI和RISC-V处理器，抢占未来技术制高点
Q2营收5.84亿元，环比增长49.90%，毛利率46.17%环比提升7.11个百分点，业绩拐点显现，主要受益于高毛利率的IP授权使用费收入占比提升
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为什么值得继续看
Q2营收5.84亿元，环比增长49.90%，毛利率46.17%环比提升7.11个百分点，业绩拐点显现，主要受益于高毛利率的IP授权使用费收入占比提升
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风险提示
评级观点： 维持"买入"评级，看好公司作为国内IP龙头在AI和Chiplet时代的发展机遇 适用说明： 适合关注半导体IP和芯片设计服务领域的中长期投资者，建议关注AI业务进展和订单转化情况
