研究库

材料披露了什么

九洲药业2025年年度报告

兼具特色原料药和创新药CDMO业务，拥有工艺开发及生产能力

支持范围与边界

该次披露支持九洲药业同时涉及特色原料药和创新药CDMO，并具备工艺开发及生产能力；由于业务并存，不能以此将其全部相关收入归入小分子CDMO。

对应公司的下一验证点

观察药明康德、博腾股份、九洲药业和康龙化成是否披露可归属小分子工艺与生产业务的后期或商业化项目、订单、交付及收入，并将其与发现服务、自有原料药或其他技术平台分开：出现清晰归属的订单后续交付及收入确认可加强判断；若仅披露产能、能力建设或综合业务收入，则应维持归属未明的结论。

材料披露了什么

博腾股份2025年年度报告

核心业务覆盖小分子工艺开发、原料药生产和制剂服务，具备直接交付能力

支持范围与边界

该次披露支持博腾股份覆盖小分子工艺、原料药生产及制剂服务，并具备交付能力；不等同于所述期间已有新增订单、规模交付或主线收入确认。

对应公司的下一验证点

观察药明康德、博腾股份、九洲药业和康龙化成是否披露可归属小分子工艺与生产业务的后期或商业化项目、订单、交付及收入，并将其与发现服务、自有原料药或其他技术平台分开：出现清晰归属的订单后续交付及收入确认可加强判断；若仅披露产能、能力建设或综合业务收入，则应维持归属未明的结论。

材料披露了什么

康龙化成2025年年度报告

综合研发服务平台包含工艺化学、原料药及制剂生产能力，可承接项目后端转化

支持范围与边界

该次披露支持康龙化成的平台包含工艺化学、原料药和制剂生产能力，可服务项目后端转化；未单列小分子生产服务的订单、交付或收入。

对应公司的下一验证点

观察药明康德、博腾股份、九洲药业和康龙化成是否披露可归属小分子工艺与生产业务的后期或商业化项目、订单、交付及收入，并将其与发现服务、自有原料药或其他技术平台分开：出现清晰归属的订单后续交付及收入确认可加强判断；若仅披露产能、能力建设或综合业务收入，则应维持归属未明的结论。

材料披露了什么

2025年年度报告

凯莱英小分子CDMO覆盖法规要求高、供货量大的临床与商业化项目。

公司2025年小分子CDMO解决方案收入47.35亿元，占营业收入70.98%。

支持范围与边界

该次披露支持凯莱英的小分子CDMO服务覆盖临床及商业化项目，但未提供各项目的订单、交付验收或客户结构信息。

该次披露明确给出了小分子CDMO解决方案的独立收入归属，可作为该公司本主线业务收入的证据；但不能由此推导订单质量、项目阶段迁移或未来收入趋势。

对应公司的下一验证点

观察凯莱英后续定期报告或经营披露是否继续按“小分子CDMO解决方案”单列收入，并披露商业化项目、订单下达或交付验收信息：若主线口径下出现与商业化项目对应的持续交付或收入，可加强项目向生产端传导的判断；仅披露公司综合收入、框架协议或临床项目覆盖，均不足以确认该传导。

材料披露了什么

药明康德2025年年度报告

覆盖小分子发现、工艺开发和商业化生产，具备从研发到生产的项目转化能力

支持范围与边界

该次披露支持药明康德具备小分子研发至生产的服务链条和转化能力；未披露小分子生产业务的独立订单、收入或商业化项目数量。

对应公司的下一验证点

观察药明康德、博腾股份、九洲药业和康龙化成是否披露可归属小分子工艺与生产业务的后期或商业化项目、订单、交付及收入，并将其与发现服务、自有原料药或其他技术平台分开：出现清晰归属的订单后续交付及收入确认可加强判断；若仅披露产能、能力建设或综合业务收入，则应维持归属未明的结论。