研究库

材料披露了什么

Tushare 主营构成（20260630；智能配用电业务）

仅证明所列产品口径的经营事实，不能据此推断细分主线专用收入、客户认证、订单或量产。

列示“调度及云化业务”主营业务收入334879797.40元。

支持范围与边界

智能配用电属于综合经营口径，不能用其经营事实补足调度、保护或配网控制的收入归属，也不构成本主线新增兑现证据。

支持东方电子存在调度及云化业务经营口径，与调控平台有业务对应关系；声明限定不能推断细分主线专用收入，故不将该口径直接计作主线收入兑现。

对应公司的下一验证点

观察东方电子调度及云化业务后续公开项目披露：若明确电网调度或调控云用途，并分别给出订单下达、交付验收和收入确认关系，将加强商业传导判断；仅有综合业务收入不足以确认，若项目明确属于电力交易软件或虚拟电厂运营，则应排除并下修对该口径的主题映射。

材料披露了什么

国电南瑞2025年年度报告

主营覆盖电网调度自动化、继电保护及变电站自动化，直接处于电网运行控制层。

支持范围与边界

该次披露支持国电南瑞覆盖调度平台、保护及变电站控制产品；不能据此确认新一代调度系统部署、增量订单或收入。

对应公司的下一验证点

观察国电南瑞电网调度系统部署披露：明确客户用途、系统部署范围及验收状态可验证平台需求转化；产品介绍或概念合作不足以确认部署，订单也不能替代验收和收入。

材料披露了什么

国网信通2025年年度报告

向电网提供数字化平台、通信和运行支撑系统

支持范围与边界

该次披露支持国网信通服务电网的信息化与通信支撑关系；尚不能将这些系统全部归为本主线调控产品，也不支持虚拟电厂运营计入。

对应公司的下一验证点

观察国网信通和金智科技相关项目用途：前者须明确通信或运行支撑系统服务电网调控，后者须区分电网变电站、配网控制与发电侧业务；明确归属及验收可加强映射，只有泛数字化或综合自动化数据仍不足以确认。

材料披露了什么

东方电子2025年年度报告

具备调度自动化、配电自动化和智能用电等直接产品与项目交付。

支持范围与边界

该次披露支持东方电子调度、配电自动化产品及项目交付关系；智能用电不能整体纳入，声明也未包含具体项目验收或收入归属。

对应公司的下一验证点

观察东方电子调度及云化业务后续公开项目披露：若明确电网调度或调控云用途，并分别给出订单下达、交付验收和收入确认关系，将加强商业传导判断；仅有综合业务收入不足以确认，若项目明确属于电力交易软件或虚拟电厂运营，则应排除并下修对该口径的主题映射。

材料披露了什么

金智科技2025年年度报告

电力自动化业务覆盖变电站、配网和发电侧控制系统

支持范围与边界

该次披露支持金智科技变电站与配网控制产品覆盖；发电侧控制不能仅凭自动化名称整体纳入电网调控口径，不能据此确认电网协同项目。

对应公司的下一验证点

观察国网信通和金智科技相关项目用途：前者须明确通信或运行支撑系统服务电网调控，后者须区分电网变电站、配网控制与发电侧业务；明确归属及验收可加强映射，只有泛数字化或综合自动化数据仍不足以确认。

材料披露了什么

许继电气2025年年度报告

主营继电保护、变电站自动化和电力系统控制设备，具有直接产品交付。

支持范围与边界

该次披露支持许继电气保护、变电站自动化及控制设备的直接交付事实；未明确具体订单下达、验收与收入确认之间的对应关系。

对应公司的下一验证点

观察许继电气保护与变电站自动化项目：公开披露若能对应具体产品订单、交付及验收，可解释设备环节传导；综合设备交付无法识别本主线部分时，不新增主线兑现判断。