ZG006已与艾伯维达成全球合作，公司保留大中华区开发商业化权及境外里程碑、销售分成权益。
该次披露可证明泽璟制药的三抗ZG006存在全球合作安排，且公司保留所述区域开发商业化及境外权益；未披露该合作对应的已确认收入、产品上市或临床结果。
2025年年度报告 ↗泽璟制药
688266.SH抗体、生物制品与疫苗
泽璟制药的材料覆盖PD-1/TIGIT双抗ZG005及DLL3/DLL3/CD3三抗ZG006，其中ZG006已形成全球合作并保留大中华区开发商业化及境外分成等权益；尚无收入确认或上市证据。
产品交付、业务进展与公司整体收入，支持的是不同判断。
01在不同主线中，公司扮演什么角色
| 主线方向 | 公司角色 | 具体业务 | 已知事实与边界 | 相关主线 |
|---|---|---|---|---|
| 核心公司 | 双特异及多特异抗体研发企业 | 泽璟制药的材料覆盖PD-1/TIGIT双抗ZG005及DLL3/DLL3/CD3三抗ZG006，其中ZG006已形成全球合作并保留大中华区开发商业化及境外分成等权益；尚无收入确认或上市证据。关联研究 2026-10-15 | 查看主线 |
公司角色表示产业关联，不代表业务规模或投资排序。
02具体产品，业务走到了哪一步
各产品进展分别核对
不同产品路线分别判断，不能相互代证；缺少研究材料不表示公司没有业务进展。
03判断依据：一份材料，对应哪些事实
原始披露与研究解释分开呈现；同一材料关联多条主线，只保留一份来源。
| 原始材料 | 披露了什么 | 支持范围与限制 |
|---|---|---|
2025年年度报告2026-03-27 · 公开来源 查看原文 ↗ |
完整已核对声明ZG006已与艾伯维达成全球合作，公司保留大中华区开发商业化权及境外里程碑、销售分成权益。 公司核心项目包括PD-1/TIGIT双抗ZG005和DLL3/DLL3/CD3三抗ZG006，并有多项双/多抗候选。 |
以上为研究核对的声明与解释，完整披露请查看原文；交付事实不能直接替代专项收入。
04接下来验证什么，哪些变化会削弱判断
后续验证条件，按具体业务分别跟踪。下列风险是条件性观察，不表示相关情况已经发生。
| 业务方向 | 下一步找什么证据 | 哪些情况需要下调判断 |
|---|---|---|
| 双特异及多特异抗体 |
主线层级补充验证以下为关联主线的研究条件，不作为单家公司已完成的进展。
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收入证据不足时，只限制收入兑现判断，不否定已经披露的产品交付；行情涨跌不能代替业务验证。
其他公开材料与历史记录增持等股东行为单独归档，不作为产品交付或业务收入的证据。展开收起
关系判断与证据使用方法展开收起
公司角色表示产业关系；各主线的产品、客户、交付与收入必须分别核验。一份报告的不同用途不计作多份独立证据。
来源日期、研究日期与行情日期分别标明；历史材料未自动表示当前仍然成立。
关系复核边界
- 临床失败、靶点竞争
- 技术失败
- 靶点拥挤
这家公司为什么出现在主线罗盘？
泽璟制药在主线罗盘主题体系中主要关联双特异及多特异抗体等细分主题，适合从公司角色、关联主题、公开材料和市场验证四个角度继续观察；这不是对公司投资价值的判断。
这是否构成股票推荐？
不是。本页只解释公司与主题的关系，不构成投资建议。
页面没有展示的客户、订单或收入占比能否作为结论？
不能。未在公开材料中验证的信息不应作为结论。
内容仅供研究学习参考，不构成投资建议。