美团Q3财报：季度营收955亿元 同比增长2%
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关键数据 • 营收增速： 2% ↓ • 核心业务亏损： 141亿元 ↓ • 研发投入增速： 31% ↑ 利好还是利空： 短期偏利空 ， 中长期技术投入利好产业升级 主要风险 • 竞争持续加剧导致亏损扩大，盈利拐点延后 • 用户增长触及天花板，获客成本持续攀升 • 监管政策收紧，平台佣金率和商业模式受限 一句话总结： 本地生活赛道竞争加剧倒逼产业升级，技术服务环节迎来结构性机会。
先看核心要点
营收增长放缓，核心业务承压 美团Q3营收955亿元，同比仅增长2%，增速明显放缓
核心本地商业板块经营利润 亏损141亿元 ↓，由盈转亏幅度较大
行业竞争加剧驱动 ，反映出本地生活服务赛道进入白热化竞争阶段，平台需加大补贴投入维护市场份额
TMT行业为什么值得看
短期看： 本地生活服务竞争白热化，即时配送、云计算基础设施等 技术服务商 受益于平台加大研发投入
支付、数字营销等产业链中游环节交易规模扩大，但利润率承压
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资讯原文
美团发布2025年第三季度业绩报告。本季度，美团实现营收955亿元人民币，同比增长2%。由于行业竞争加剧，核心本地商业经营利润转负，亏损141亿元，过去12个月的交易用户数突破8亿大关。三季度研发投入69亿元，同比增长31%。
