SK海力士推迟HBM4量产计划 拟大幅增加HBM3E产量
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关键数据 • HBM4量产推迟： 3-4个月 ↓ • HBM3E产量占比：明年上半年维持最高 • 客户集中度：英伟达主导需求结构 利好还是利空： 短期偏利好，中长期中性偏利好 主要风险 • AI需求不及预期导致HBM3E库存积压风险 • 竞争对手美光、三星加速HBM4量产抢占份额 • 技术路线推迟可能削弱SK海力士2026年竞争力 一句话总结： 需求主导供给策略，成熟制程HBM扩产利好产业链中游环节短期景气度提升。
先看核心要点
产品策略重大调整 SK海力士将HBM4量产时间从原计划推迟至2025年3月或4月，同时决定在明年上半年前保持 HBM3E最高产量占比 ↑
这一战略调整直接响应下游客户需求变化， 市场驱动 特征明显
与英伟达深度绑定 SK海力士在与英伟达讨论2025年供货计划时， 大幅增加HBM3E订单量 ，显示AI芯片龙头对成熟制程HBM的持续旺盛需求
半导体为什么值得看
短期看： HBM3E产能扩张将缓解AI芯片供应瓶颈，利好 封装测试、基板材料、先进封装设备 等中游环节订单增长，产业链稼动率维持高位
中长期看： 成熟技术路线延长生命周期，降低产业链技术迭代压力，有利于 国产替代窗口期延长 ↑
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资讯原文
《科创板日报》8日讯，SK海力士HBM4的量产已推迟至明年3月或4月，HBM4产能大幅扩张的时间也进行了灵活调整。公司现在决定至少在明年上半年之前，保持HBM3E在所有HBM产品中最高的产量占比。据悉，SK海力士在与英伟达讨论明年HBM的产量时，大幅增加了HBM3E的产量。
