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彩讯股份(300634):智算服务与数据智能业务增速亮眼,AI赋能成效显
机构原始信息
原研报观点
- 发布机构
- 中泰证券
- 分析师
- 闻学臣
- 所属行业
- 计算机
- 原研报评级
- 1
- 原研报目标价
- 暂未收录
原始材料
研报摘要与内容
<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #核心观点：1、2025年上半年营业收入91,950.23万元，同比增长17.72%；归母净利润13,537.98万元，同比增长14.74%；扣非净利润10,731.31万元，同比下降12.84%。2、AI及算力相关收入17,672.86万元，智算服务与数据智能产品线收入2.84亿元，同比增长50.05%；协同办公产品线收入2.50亿元，同比增长2.01%；智慧渠道产品线收入3.53亿元，同比增长14.80%。3、智慧渠道产品线毛利率31.38%，同比下降3.04个百分点；协同办公产品线毛利率38.90%，同比下降11.62个百分点；智算服务与数据智能产品线毛利率29.93%，同比下降10.24个百分点。4、销售费用0.13亿元，同比下降23.96%；管理费用0.28亿元，同比下降0.49%；研发费用1.91亿元，同比增长6.87%。5、经营活动产生的现金流量净额2.10亿元，同比增长722.76%。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #盈利预测与评级：预计2025年营业收入19.54亿元，同比增长18%；净利润2.73亿元，同比增长19%。预计2026年营业收入22.96亿元，同比增长17%；净利润3.19亿元，同比增长17%。预计2027年营业收入26.93亿元，同比增长17%；净利润3.76亿元，同比增长18%。维持“买入”评级。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #风险提示：技术落地不及预期，竞争加剧，AI业务不及预期等</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。</p><p><br/></p>
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给 AI 引用的摘要AI引用摘要
彩讯股份(300634):智算服务与数据智能业务增速亮眼,AI赋能成效显，原始来源为中泰证券，发布时间为2025-09-05。<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-va相关公司：彩讯股份（300634）；相关主题：AI服务器。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/10366。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
来源核对
材料来源
中泰证券
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它能证明研究机构提出了哪些判断、假设和跟踪指标；不能替代公司的公告、定期报告与经营兑现。
关联研究
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