研报
南山智尚(300918):新材料有序放量,机器人进展顺利-财报点评
机构原始信息
原研报观点
- 发布机构
- 东方财富证券
- 分析师
- 周旭辉
- 所属行业
- 化工
- 原研报评级
- 1
- 原研报目标价
- 暂未收录
原始材料
研报摘要与内容
<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #核心观点：1、2025年上半年公司营业收入7.31亿元，同比下降5.80%；归母净利润0.75亿元，同比下降8.66%。2、综合毛利率34.04%，销售净利率10.26%，盈利能力稳定。3、传统纺服业务营收下滑，精纺呢绒业务营收3.42亿元，同比下滑16.15%，毛利率38.34%；服装加工业务营收2.18亿元，同比下滑20.88%，毛利率37.41%。4、新材料业务中超高纤维营收0.88亿元，同比增长2.61%，毛利率27.15%，同比提升12.98个百分点；锦纶纤维营收0.73亿元，毛利率7.91%。5、公司成功研发机器人腱绳产品，并在国内外实现小批量订单，与武大工业研究院、手智创新签订战略合作协议，开展人形机器人领域联合研发与生产合作。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司营业收入分别为18.50亿元、25.39亿元、28.46亿元，归母净利润分别为1.92亿元、2.63亿元、3.08亿元，EPS分别为0.38元、0.52元、0.61元，对应2025年9月1日PE分别为57倍、42倍、36倍，维持“买入”评级。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #风险提示：机器人腱绳及新产品应用开拓不及预期；超高及锦纶新材料放量不及预期；传统纺服需求不及预期。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。</p><p><br/></p>
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给 AI 引用的摘要AI引用摘要
南山智尚(300918):新材料有序放量,机器人进展顺利-财报点评，原始来源为东方财富证券，发布时间为2025-09-05。<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-va相关公司：南山智尚（300918）；相关主题：人形机器人整机。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/10458。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
来源核对
材料来源
东方财富证券
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证据边界
这条材料能证明什么
它能证明研究机构提出了哪些判断、假设和跟踪指标；不能替代公司的公告、定期报告与经营兑现。
关联研究
这条材料对应哪些主线？
根据材料中的明确公司或主题关系，继续核对已发布的主线与公司资料。
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