同花顺(300033):交投活跃促业绩爆发,AI产品加速迭代-2025年半年报点评

<p><span style=";font-family:微软雅黑;font-size:16px">&nbsp; &nbsp; &nbsp;<span style="font-family:微软雅黑">#核心观点：1、公司2025H1实现营业收入17.79亿元，同比增长28.08%，净利润5.02亿元，同比增长38.3%。2、增值电信业务收入8.6亿元，同比增长12%；广告及互联网业务收入6.4亿元，同比增长83%；基金销售业务收入1.68亿元，同比持平；软件销售业务收入1.11亿元，同比增长8%。3、增值电信业务和广告业务收入增长是主要驱动因素，受益于市场交投活跃，2025H1日均股基成交额16400亿元，同比提升71%。4、公司2025H1合同负债23.14亿元，同比增长93%。5、AI产品持续迭代升级，大模型能力提升，问财投资助手升级为自主规划推理智能体。 #盈利预测与评级：调整公司2025-2027年EPS预测为5.78元、7.43元、9.24元（原预测为6.55元、8.38元、10.18元）。给予2025年80倍PE估值，上调目标价至462.4元，维持“增持”评级。 #风险提示：资本市场剧烈波动、公司AI大模型商业化不及预期。</span></span></p><p><br/></p>