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英维克(002837):Q2营收利润超预期,液冷业务成长空间较大
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原研报观点
- 发布机构
- 中泰证券
- 分析师
- 陈宁玉
- 所属行业
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- 1
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原始材料
研报摘要与内容
<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #核心观点：1、公司2025年中报营收25.73亿元，同比增长50.25%，归母净利润2.16亿元，同比增长17.54%。2、分业务看，机房温控营收13.51亿元，同比增长57.91%；机柜温控营收9.26亿元，同比增长32.02%。3、综合毛利率26.15%，同比降低4.84个百分点；净利率8.78%，同比降低1.92个百分点。4、25Q2单季度营收16.41亿元，同比增长69.67%；净利润1.68亿元，同比增长37.98%。5、合同负债4.04亿元，较年初增长76.24%，同比增长109.18%。6、25H1算力设备及机房液冷相关营业收入超过2亿元，同比大幅增长。7、研发投入1.96亿元，同比增长36.74%。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #盈利预测与评级：预计2025-2027年净利润分别为6.01亿元、10.30亿元、15.16亿元，维持“买入”评级。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #风险提示：下游需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；新业务拓展不及风险。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。</p><p><br/></p>
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英维克(002837):Q2营收利润超预期,液冷业务成长空间较大，原始来源为中泰证券，发布时间为2025-09-09。<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-va相关公司：英维克（002837）；相关主题：数据中心液冷。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/11715。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
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材料来源
中泰证券
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