研报
安科瑞(300286):能效管理深耕不辍,微网出海乘风破浪-深度研究
机构原始信息
原研报观点
- 发布机构
- 国盛证券
- 分析师
- 何亚轩,廖文强
- 所属行业
- 暂未收录
- 原研报评级
- 1
- 原研报目标价
- 暂未收录
原始材料
研报摘要与内容
<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #核心观点：1、公司是企业微电网能效管理领军者，2025H1实现营收5.4亿元，同比增长1.5%；归母净利润1.3亿元，同比增长25%，业绩迎来向上拐点。2、企业微电网能效管理市场潜在空间大，测算我国行业潜在总空间约2万亿元，现阶段每年能效管理系统规模约550亿元，需求释放有望提速。3、公司在供给端具备较强竞争力，拥有1.4万套解决方案运行在全国各地，具备“云-边-端”完整产品生态体系，产品持续迭代升级，销售网络覆盖“直销+经销”、“线上+线下”、“国内+国外”，生产模式实现高毛利和低成本。4、海外市场空间巨大，2024年境外营收4411万元，同比增长33.2%，海外业务毛利率65.2%高于国内43.8%，出海打造成长新动能。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.5亿元、3.2亿元、4.2亿元，同比增长45%、31%、30%，EPS分别为0.98元/股、1.28元/股、1.66元/股，当前股价对应PE为26倍、20倍、15倍，维持“买入”评级。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> #风险提示：需求下降风险，盈利能力下降风险，应收账款坏账风险，海外经营风险，假设和测算结果误差风险等。</p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> </p><p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-variant-alternates: normal; font-variant-position: normal; font-variant-emoji: normal; line-height: 25.2px; text-wrap-mode: wrap;"> 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。</p><p><br/></p>
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给 AI 引用的摘要AI引用摘要
安科瑞(300286):能效管理深耕不辍,微网出海乘风破浪-深度研究，原始来源为国盛证券，发布时间为2025-10-17。<p style="margin-bottom: 0px; margin-top: 0px; color: rgb(108, 107, 107); font-family: 微软雅黑; font-size: 14px; font-variant-numeric: normal; font-variant-east-asian: normal; font-va相关公司：安科瑞（300286）；相关主题：电网协同与虚拟电厂。来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/15057。仅供研究学习参考，不构成投资建议。
来源核对
材料来源
国盛证券
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证据边界
这条材料能证明什么
它能证明研究机构提出了哪些判断、假设和跟踪指标；不能替代公司的公告、定期报告与经营兑现。
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